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资金压力需要消化棉花回暖尚待时机南燕麦

2021-01-13 12:47:25  垫江农业网

资金压力需要消化棉花回暖尚待时机

上周(3.31-4.3),国内现货市场弱势未改,小幅走低,实际成交较为清淡。中国棉花价格指数(CCIndex328级)周均价为13814元/吨,较前一周跌15元;国内229级棉到厂均价为14388元/吨,跌9元;527级为12665元/吨,与前一周持平。同期在大环境利空的压力下电子盘缩量减仓,持续下滑,其中电子撮合主力合同MA0807周均价14714元/吨,较前一周跌138元。

一、上周回顾:

1、现货市场: 弱势走低,悲观气氛趋浓。

上周清明节小长假并没有给棉花现货市场注入活力,纺织企业观望态势有增无减,市场整体成交清淡,行情弱势小幅走低。调查获悉,目前现货市场上的压力主要来处于资金方面,棉花企业要归还贷款,并且近日由于期、现货的弱势表现,农发行近期催款力度有所加大;纺织企业则是近十年以来最困难的一年,据反馈,即使是大纺织企业目前也囤不起棉花,库存能达到一个月的已经相当少见,而绝大多数棉花库存只有十几天,更有甚者是用一点买一点,丝毫没有回旋的余地。此外,美国次贷危机的影响,及对今年中国经济困难的预期使许多投资者心理蒙上阴影,承受力变得脆弱,在一定程度上对囤棉者也造成打击。

2、电子撮合:缩量减仓,重心下移。

上周全国棉花交易市场商品棉电子撮合共成交37740吨,较上一交易周大幅减少21040吨,缩量36%,这已是成交量连续第二周大幅走低,尽管由于清明节的原因,当周仅四个交易日,但人气度的下降及悲观情绪加浓仍是导致交易量缩水的最主要因素。

当周总订货量下降300吨,主要是近期合同订货降幅明显,由近及远的展仓交易相对活跃。从成交行情看,四日交易持续震荡走低,重心继续下移,其中近期合同MA0804周均价14188元/吨,较上周跌85元,已低于国内同等级现货200元/吨。

3、国际市场:震荡筑底,内外棉价再次接轨。

在经过连续几周的大幅探低后,上周纽约棉花期货跌幅减缓,周后期出现整理筑底迹象。其中近期5月合约周均结算价70.25美分/磅,较前一周跌286点,7月合约为73.78美分/磅,跌267点。不过,据CFTC(美国商品交易管理委员会)公布的基金持仓报告,截至4月1日ICE棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓中多单60682张,较前一周减少5412张;空单12200张,增加7228张。净多单48482张,减少12640张。可见弱势气氛依旧很浓。

在纽约期货的带领下,上周国际棉花现货也横盘整理,均价走低。其中Cotlook A指数周均价74.45美分/磅,跌1.65美分,1%关税下折人民币13434元/吨,滑准税下折人民币13947元/吨。前者已低于国内同等级380元/吨,滑准税下也仅高于国内133元;同期进口棉价格指数FC IndexM(相当于328级)周均价75.99美分/磅,跌1.20美分;1%关税下折人民币13708元/吨,滑准税下折人民币14218元/吨。前者低于国内106元,后者仍高404元;如果扣除棉商虚报的成份,目前滑准税下中外棉价已基本接轨,而外商近期的反馈也验证了这一事实,外商表示,目前进口外棉与国内现货价格基本持平,在此影响下,近日国内订货外棉的企业有所增多。

另据USDA出口周报,截止3月27日这周,美国签约出口陆地棉5.88万吨,较前一周减少37%,装运4.9万吨,较前一周增加9%。其中中国签约进口2.98万吨,装运1.42万吨。据统计,截至3月20日,中国已累计签约进口美棉67.2万吨,累计装运50.22万吨。

二、市场展望:

回顾历史,四、五月份由于棉花企业还贷压力较大,棉花价格多数处于弱势下滑格局。但今年的四月与往年相比又有很多不同之处。1、价格:2003-2007之间的五年间,中国棉花价格指数四月份的均价依次为13251、17210、12461、14103、13019,不难发现高低成对称分布,并且震荡幅度逐年减缓,五年均价为14009元/吨,而目前价格指数为13800元/吨。2、植棉成本:从目前监测情况看,今年由于化肥、地膜等农用物资上涨,亩植棉成本至少上涨200元,同时劳动力务工收益不断增加,这均为新年度棉花价格的高启奠定了基础;3、惠农政策:2008年政府对粮食的补贴、支持力度之大史无前例,农用耕地短期内又不可能大量增加,粮棉争地成为必然,同时对粮食收购价的提高,也将潜移默化的传导到棉花。4、气候因素:2007年50年不遇的大雪灾仍令我们心有余悸,然有关气象方面的预测显示,08年中国可能会出现拉尼娜现象,即春天干旱,秋季多雨,如不幸言中,无论对哪种农作物都将造成灾难性的影响。

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